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剖析新三板为啥如此那么火 六大效应助燃市场

作者:中国基金报 时间:2016-01-22

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       2015新三板狂飙突进,挂牌企业突破了5000家。之所以如此吸引企业,其背后的几大效应是主因。 融资是吸引企业挂牌的重要原因,新三板做到了,高估值、大额融资的故事传开,起了示范作用。
 

       2015年,新三板狂飙突进,挂牌企业突破了5000家。之所以如此吸引企业,其背后的几大效应是主因。

示范效应:大规模融资

      融资是吸引企业前来挂牌的重要原因,对于中小微企业来说,融资才能生存,生存才能发展,发展才能壮大。可见融资功能是一个市场的基础功能,新三板市场恰恰做到了,高估值、大额融资的故事传开,很好的起了示范作用。

      据不完全统计,PE/VC机构在新三板市场融资额约占全市场总融资额的近30%。3月份中科招商发布50多亿元募集计划,4月份联讯证券完成近28亿元增发计划,5月份九鼎集团公布100亿元融资计划。统计数据显示,新三板融资次数和规模均呈现逐月攀升的态势。2015年共有2602家企业增发3800次,完成募集资金1254.24亿元。尽管12月下旬监管部门暂停PE/VC机构挂牌新三板和融资,但这也从侧面证明新三板市场融资的有效性。

预期效应:放弃IPO挂牌新三板

      今年7月,放弃IPO的青雨传媒挂牌新三板。东海证券遭遇IPO停摆,最终选择登陆新三板。中搜网络为了能上创业板,砍掉项目保盈利,到头来被IPO关在门外,最终也是选择了新三板市场。此类企业还有美涂士、四维传媒、新天药业等。

      挂牌新三板成为IPO排队企业的新动向。是继续排队苦等还是挂牌新三板融资成为排队企业的选择题,而对融资的渴求、加上预期效应将促使其选择后者。

羊群效应:拆解VIE登陆新三板

      无缘国内资本市场的企业,以往会选择VIE股权结构远赴海外上市,但国内的高市盈率和融资效率成为吸引其回归理由。随着回归企业增多,羊群效应逐渐显现。

      今年就有移动营销平台汇量科技拆解VIE并登陆新三板,另外已经提交挂牌申请的有:互动百科、百姓网、优雅电商,亿玛科技、木瓜移动等也已经备战新三板。

      一位PE/VC机构人士表示,准备拆解VIE股权结构回国内上市的企业有上千家,这类企业经过海外投行的洗礼,质地优良。为此,有国内投资机构适时推出拆解VIE的股权基金,来帮助这些企业快速回归。

榜样效应:新三板企业的资本运作

      确认新三板在资本市场中的地位尤为重要,对于挂牌企业来说,如何在新三板市场中成长更加需要探索。此时榜样的力量就显得更加珍贵。亮闪闪的榜样包括:新三板企业借壳主板上市,代表企业九鼎投资;主板上市公司的子公司挂牌新三板,代表企业大族激光(002008)3家子公司、青山纸业(600103)子公司恒宝通等;成功实现场外转板登陆创业板,代表企业双杰电气(300444)、康斯特(300445)和合纵科技(300477);新三板企业并购海外上市公司,代表案例百合网收购世纪佳缘;挂牌企业成立并购基金,代表企业威门药业。

      在资本运作中,有些成功了,有些失败了,有些正在遭受调查。但是有一点可以证明,榜样的力量是无限的,更多的企业也是看到成功案例,才趋之若鹜前来挂牌。

眼球效应:奇葩企业一箩筐

      因新三板天然具备的市场化、高包容性和低门槛的特点,其中包容性最容易制造眼球效应,不仅吸引了更多的另类企业关注新三板,还将原本与资本市场无缘的企业也吸引到新三板市场上来。不完全统计,干搓澡堂子的真爱股份、做讨债生意的一诺银华、开理发店的东田时尚、讲笑话的飞博共创、做整形美容的丽都整形、做家政服务的木兰花,甚至做阴间生意的翊翔文化、制造性用品的爱侣健康等等企业都已经挂牌或正准备挂牌。

      可以说只要想上新三板的企业,只要符合门槛的企业都可以到新三板市场上来。这样的眼球效应肯定能打动那些从未接触过资本市场的企业来到新三板。同时也说明,资产浪潮正在来临。

社会效应:各类明星傍上新三板

      社会效应对于新三板来说或是终极效应。其影响力已经从行业渗透到社会的各个层面。大量的企业在进入新三板同时,又引来更多的企业,产生连锁反应。

      这其中包括电影明星、商界大佬,公众人物等。比如,西安同大幕后的大股东杨幂,能量传播的鲁豫、周立波,青雨传媒的孙红雷,恒大淘宝背后的马云等等。

      此时的新三板已经不仅仅是一个全国性交易所,更是人们街头巷议的话题。5000家的背景是企业融资期望,是经济转型的希望,也是中国腾飞的起点。相信, 未来的新三板市场中一定会出现世界级的大公司大企业。